Indikator aktivitas ekonomi China kembali melemah. Data terbaru dari The Conference Board menunjukkan Indeks Ekonomi Terkemuka (Leading Economic Index/LEI) China turun 0,2% pada Maret 2026 menjadi 144,8 (basis 2016=100). Penurunan ini melanjutkan tren negatif setelah pada Februari 2026 LEI juga tercatat turun 0,2%.
Dalam rentang enam bulan, dari September 2025 hingga Maret 2026, LEI China terkontraksi 1,3%. Pada periode enam bulan sebelumnya, yakni Maret hingga September 2025, kontraksi tercatat lebih dalam sebesar 2,0%. Rangkaian data tersebut mengindikasikan perlambatan yang berlanjut dalam prospek ekonomi China untuk beberapa bulan ke depan.
LEI merupakan indeks komposit yang menggabungkan berbagai indikator untuk membaca arah ekonomi. Komponen yang umumnya dipantau dalam LEI China meliputi pesanan baru barang manufaktur, izin bangunan, harga saham, tingkat pengangguran, serta data sektor properti. Pelemahan pada sejumlah komponen tersebut dapat menjadi sinyal menurunnya momentum pertumbuhan.
Perkembangan ini menjadi perhatian pelaku pasar global mengingat peran China sebagai salah satu penggerak utama ekonomi dunia. Perlambatan di China berpotensi memengaruhi sentimen risiko dan pergerakan sejumlah aset, terutama mata uang yang terkait erat dengan arus perdagangan serta aset yang kerap dipandang sebagai pelindung nilai.
Di pasar valuta asing, pasangan USD/JPY kerap dipantau karena hubungan dagang China dan Jepang. Perlambatan ekonomi China berpotensi menekan permintaan terhadap barang dan jasa Jepang, yang pada gilirannya dapat memengaruhi pergerakan yen. Di saat yang sama, jika perlambatan memicu meningkatnya kehati-hatian investor, dolar AS dapat mendapat dukungan dari statusnya sebagai aset safe-haven, sehingga volatilitas USD/JPY berpeluang meningkat.
Tekanan juga berpotensi terasa pada euro dan pound sterling. Eropa dan Inggris memiliki keterkaitan perdagangan dengan China, sehingga melemahnya aktivitas ekonomi China dapat memengaruhi prospek ekspor kawasan tersebut. Dalam kondisi sentimen global yang defensif, dolar AS berpeluang menguat relatif terhadap sejumlah mata uang utama, yang dapat memicu pergerakan pada EUR/USD maupun GBP/USD.
Sementara itu, emas (XAU/USD) sering menjadi tujuan investor saat ketidakpastian meningkat. Jika perlambatan China memicu kekhawatiran terhadap ekonomi global, permintaan terhadap aset safe-haven dapat mengerek volatilitas harga emas. Namun, dinamika emas juga bisa dipengaruhi oleh pergerakan dolar AS, terutama ketika dorongan safe-haven pada dolar sangat dominan.
Pasangan mata uang komoditas seperti AUD/USD dan NZD/USD juga menjadi sorotan. Australia dan Selandia Baru memiliki ketergantungan tinggi pada ekspor komoditas ke China. Jika perlambatan di China diikuti penurunan permintaan komoditas—seperti bijih besi dan produk pertanian—mata uang kedua negara berpotensi menghadapi tekanan.
Secara umum, penurunan LEI China menegaskan kuatnya keterkaitan antara perkembangan ekonomi China dan pergerakan pasar global. Pelaku pasar akan mencermati apakah sinyal pelemahan ini berlanjut dan bagaimana respons sentimen risiko, mengingat perubahan persepsi terhadap prospek pertumbuhan dapat memicu pergerakan cepat pada mata uang utama, mata uang komoditas, dan aset safe-haven seperti emas.
